A股光模块逆势走强 产业扩产提速瞄准下一代技术 新航官网

9月11日，A股部分光模块标的逆势上涨，午后涨幅扩大，铭普光磁、光电股份涨停，产业龙头中际旭创上涨4.03%，新易盛上涨2.94%。消息面上，美国FCC（联邦通信委员会）暂未发布涉及光模块的禁令；记者从第27届中国国际光电博览会（CIOE 2026）上获悉，今年光模块景气度持续高涨，配套产业链订单量持续释放，核心设备和芯片供给不足制约扩产节奏。华盛昌收购并表的光通信测试设备厂商伽蓝特，在展会亮相了面向800G/1.6T高速光模块自动化生产测试设备，200G光时钟恢复仪器和光采样示波器等产品。近期东山精密火速追加投资，将常州等地实施光芯片及高速光模块扩建项目总投资额从12亿美元上调为17亿美元。公司产品面覆盖100G/400G/800G/1.6T高速光模块、硅光芯片晶圆级性能验证与产线自动化测试。一博科技等PCB厂商向记者透露，公司正在加速扩大产能，适配800G等光模块需求，主要掣肘在于上游设备供应紧张。“我们去年都没料到今年市场需求会有这么大的增幅。杰普特上半年MPO/MMC产线持续扩产，MPO/MMC产品交付价值量大幅提升，较去年同期增长超过20倍。此前，FCC已对美国本土外的无人机、路由器、机器人和逆变器实施了类似进口限制。布局下一代技术路线。东山精密旗下索尔思光电展示了6.4T NPO和12.8T XPO（超高密度可插拔光学）新品，以及EML和CW芯片。另外，光通信行业多条技术路线同时推进，尤其是国内头部客户加速布局NPO（近封装光学）方案。其中，光模块龙头以及配套PCB、核心器件以及设备厂商加速释放业绩弹性，一博科技、源杰科技上半年归母净利润同比增长分别约16倍和12倍，联讯仪器同比增长约9倍。光模块需求也带动了光纤器件出货。尽管遭遇禁令传闻扰动，但自8月以来，A股光模块板块阶段性反弹，累计上涨近37%，在此期间龙头股走势分化，中际旭创、新易盛等微涨，剑桥科技、源杰科技等涨幅超过50%，科翔股份、华盛昌涨幅领先，均超过90%。光网络技术专家姜志滨在展会同期论坛演讲指出，相比CPO方案，NPO方案具备良好扩展性、适中带宽密度与成本，可维护性在可接受范围，综合优势明显，预计今年底至明年初进行真实场景下的NPO方案的规模化部署验证。产业链也在积极适配NPO方案。今年光博会上，多家头部光模块厂商向记者表示，当前800G光模块已经成为出货主力，1.6T光模块处于送样、小批量导入等不同阶段，主要掣肘在于产能不足，DSP芯片等核心部件供应紧张。今年8月初，有消息称，美国FCC计划今年内禁止进口中国新型光模块，以保护本土人工智能发展的基础设施，该新规可能被修改或搁置。当地时间2026年9月11日，美国FCC在《联邦公报》刊登了一份7月22日内部表决通过的新规，将此前针对“整台设备”的供应链禁令，延伸到了覆盖名单实体生产的核心逻辑硬件组件（芯片级）。值得注意的是，市场高度关注的光模块并未直接列入本次新规。余新文表示，当前海内外光模块客户都在扩产，机会稍纵即逝，行业竞争激烈，公司已经布局NPO、CPO相关测试与生产设备，预计新技术将带来巨大的新增设备需求。光模块并未列入新规。当前，光通信行业为追求降功耗、提集成度，CPO（共封装光学）在英伟达推动下从技术验证走向产业化；同时，NPO被视作短期确定性更高的国内过渡方案。据中国信息通信研究院技术与标准研究所副所长赵文玉预测，2027年NPO技术将实现量产开启规模部署，到2028年3.2T光模块开启商用，长期来看，CPO与NPO、可插拔多技术路径将协同发展，构建AI智算中心较完善的光互联网络。得益于收购伽蓝特、切入光通信测试赛道，今年上半年华盛昌实现归母净利润7518.54万元，同比增长约七成。”伽蓝特总经理余新文向记者介绍，公司去年9月搬厂，年底经历两度扩大产能；上市公司收购后进一步支持扩产，已经基本解决了产能瓶颈。多位业内人士向记者分析，考虑到中国光模块产品在全球供应链中占据重要地位，该“禁令”短期落地难度大，面临产能、原材料等多重阻碍。订单迅速放量。现场工作人员介绍，公司工厂分布在国内和泰国，目前正在加速扩产光芯片和光模块产能，以应对迅速增长的订单需求。