磷酸铁锂站上风口 特斯拉“搅局”中国资本市场
本文摘要:作者 王子辰 與中國鋰電池供應商寧德時代合作生產電池的消息,刺激瞭投資者的神經,全球電動汽車龍頭(TSLA.N)股價再度大漲6.88%,總市值1685億美元。 這傢在美國上市的高科

作者 王子辰

與中國鋰電池供應商寧德時代合作生產電池的消息,刺激瞭投資者的神經,全球電動汽車龍頭(TSLA.N)股價再度大漲6.88%,總市值1685億美元。

這傢在美國上市的高科技公司,因為產能問題,一度飽受質疑。得益於上海超級工廠的全面投產,已經重新換回投資者信任,目前滿血復活。過去四個月裡面,特斯拉股價暴漲222%。

股價暴漲,特斯拉看上去無所不能。其一舉一動,總能攪動資本市場。至少從A股表現來看,特斯拉漲,A股特斯拉產業鏈或者相關產業鏈漲;特斯拉跌,相關產業鏈跌。

特斯拉變身鋼鐵俠

特斯拉股價暴漲,帶動國內新能源汽車產業鏈估值上升。同期,A股特斯拉產業指數上漲瞭53%。明星個股贛鋒鋰業、拓普集團、寧德時代期間漲幅分別達166%、127%和119%。特斯拉產業鏈大漲,背後的邏輯是特斯拉熱銷,將會帶動三電系統、鋰電池材料、汽車零配件等在內的相關產業鏈個股業績上升。

不過,並非所有的關於特斯拉的都是好消息。壞消息傳來後,特斯拉市值的波動也會很快傳遞到A股相關產業鏈。2月5日,因新冠病毒疫情影響,特斯拉上海工廠交付Model 3的時間將推遲一周半,停產可能會略微影響公司在2020年第一季度的盈利能力。受此影響,特斯拉股價暴跌17%;次日,國內特斯拉產業鏈、新能源汽車個股,如寧德時代、贛鋒鋰業等開盤一度大跌。

特斯拉,因爆款新能源汽車Model 3而走紅全球。投資者加持導致的股價上升,強化瞭全球投資者對於特斯拉及其創始人馬斯克的認同。由此導致的結果是,特斯拉儼然變身鋼鐵俠,其無所不能,其所從事的任何一個領域都會取得新能源汽車一樣的巨大成功。

2月11日,特斯拉創始人兼首席執行官馬斯克上表示,該公司正在美國舊金山灣區加緊安裝太陽能屋頂;此外,特斯拉很快將宣佈進軍歐洲和中國市場的時間。

特斯拉加碼太陽能光伏的消息,立刻提振瞭太陽能板塊的投資者做多情緒。A股市場光伏板塊應聲上漲,隨後的5個交易日,A股光伏指數上漲14.25%,龍頭通威股份大漲33%,陽光電源漲19%,晶瑞股份漲37%,隆基股份上漲1.6%

特斯拉的暴漲暴跌,及於國內整個新能源汽車產業鏈個股的市值走勢影響,某種程度上,已經不再是單純的新能源汽車這樣一個簡單的產品,而是代表瞭科技與創新,也從側面印證瞭一傢優秀的全球性企業在市場影響力、供應鏈以及上下遊產品定價權方面的巨大影響力。

最新的進展是特斯拉與寧德時代在碳酸鋰電池領域的合作。據媒體報道,特斯拉與寧德時代就無鈷電池的合作正在進行談判。消息發佈也引發瞭寧德時代、比亞迪股價的短線異動。

寧德時代是國內新能源汽車電池的領頭羊,市場份額超過瞭50%。特斯拉與寧德時代的合作開始洽談,意味著其明星產品Model 3國產化再進一步,這明顯有利於國內特斯拉產業鏈上市公司業績表現。相關個股也隨著消息發酵出現短線擾動。

這一次,市場又該如何演繹?

磷酸鐵鋰站上風口

特斯拉與寧德時代的合作,是基於無鈷電池,實際也就是磷酸鐵鋰電池。從年初比亞迪宣佈刀片電池以來,磷酸鐵鋰電池就一直備受投資者關註。根本原因是刀片電池技術可以改善磷酸鐵鋰電池的能量密度,並提升電動汽車的續航裡程。相比采用鈷材料的三元鋰電池,磷酸鐵鋰電池還具備安全性優勢。

成本下降也是個不小的優勢。有分析認為,磷酸鐵鋰電池是目前價格最優勢的動力電池,相比傳統的NCA/NVM三元鋰電池,LFP電池的生產成本有望“下降超過兩位百分數”。

機構的分析認為,特斯拉進軍磷酸鐵鋰電池領域,部分是出於對三元鋰電池核心材料——鈷的擔憂。鈷作為目前三元鋰電池的核心材料,其需求正在被全球新能源汽車的廣闊前景所激活,其價格最近幾個月來也是不斷上漲。

海關總署的數據顯示,中國進口的四氧化三鈷的價格從2019年4月份的1.27萬美元/噸,上漲至如今的3.34萬美元/噸,上升幅度165%。鈷的上漲將會推升電池成本以及整車成本。

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